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富国基金孙彬在节目中表示，非常看好过去一年在北、上、广、深以及人口净流入的一、二线核心城市，拿地占比很高的企业，但不看好整个行业。对于军工一直看好，今年交易更多的还是情绪，会重点观察一季报、二季报的利润率变化。

以下为文字精华：

提问：您怎么看待军工和地产？

孙彬：我是很看好地产的，因为地产其实也是一个周期，去年我觉得是地产最差的时候，因为爆了非常多的雷，全市场都非常的紧张，但是今年看到一些比较积极的变化，积极的变化在哪里？

第一个是竞争格局发生了变化，很多之前可能大家耳熟能详的名字，将永远退出市场，所以地产板块的竞争格局会发生比较大的变化。

第二个是过去一年虽然爆了很多雷，但拿地一直在进行中，去年地价其实是相对比较便宜的。去年在北上广深以及一些人口净流入的一、二线核心城市，拿地比较多的这些企业，他们23年和24年的利润率，置信度是非常高的。因为拿地的时候，地价有一个预估的售价，然后做一个评估就能算出这块地最后带来的利润率和利润是多少。

所以我们非常看好过去一年的时间，在北上广深以及人口净流入的一、二线核心城市，能够拿地占比很高的这些企业。但是看好地产不代表看好整个行业，因为三、四线占比高的或者一些爆雷的企业，这个上面一定要非常谨慎。

我其实一直都看好军工，从基本面的角度来讲，军工还是挺不错的，因为它是宏观免疫，同时能够对地缘政治的一些因素相对免疫的一个板块。

今年交易更多的其实还是情绪，包括过去几年疫情的影响，包括像地方债，还有城投的一些问题，担心会不会影响到军工的投入，但我这样的事情其实很难证实，也很难证伪军工，很多时候对二级做投资来讲，知道越少越好。最后还是需要去用季报去做验证，可能才是一个比较好的方式。

现在这个时间点来看，从行业比较上来讲，军工是一个不错的选择，但还是希望能够有一个季度到两个季度，整个季报出来之后，可能才能够对它有一个更加准确的判断。只能说从基本面上，从收入端应该是问题不大的，但是利润率的变化在一季报二季报会之后可能才会有更加清晰的认知。